规模超9000亿元 银行强力赎回“二用债”

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 商业银行银行的二次债券和无限期资本债券（因此简称“二次债”）经历了一波赎回潮。近期，包括建设银行、交通银行、中信银行、宁波银行、齐鲁银行在内的多家银行已全部赎回2020年发行的“ER-“债”，金额达数十亿至数十亿。Wind数据显示，今年以来，“ER-债”银行体量超过9000亿元。对此，业内人士表示，近期银行“二期债”的密集赎回，是利率环境变化、监管要求升级、资金管理需求的结果。未来，“二年债”仍将是企业重要的资本补充工具。或银行。 9月25日，多家银行赎回“二通债”，三只“二用债”退出市场。其中，交通银行和东营银行各赎回了永恒债券，赎回价值分别为300亿元和25亿元，票面利率分别为4.59%和4.80%。承德银行赎回第二期资本债券15亿元，票面利率4.60%。三只“双永久债”均于2020年发行。9月23日，中国银行宣布已全额赎回10年期债券，第二笔资本金600亿元。本债券于2020年9月17日发行。本债券具有赠与人赎回权。赠与人有权在第五年的最后一天赎回本债券，并支付本债券的利息。同日，中国光大银行公告称，2020年9月，该行发行400亿元无固定期限资本债券。根据相关规定，赠与人有权于本期债券第五个付息日，即2025年9月22日赎回全部或部分本期债券。截至本公告日，经总局财政、局局批准，本行已使用赎回款赎回本期债券。此外，9月15日，中国建设银行发布公告称，2020年9月发行第二期资本债券650亿元；同日，齐鲁银行发布公告称，该行于2020年9月在全国银行间债券市场发行了30亿元人民币未到期资本债券，经监管部门批准，公司使用赎回权，全额赎回了本期债券。事实上，近期不少银行赎回“ER-债券”势头强劲。Wind最新统计显示，今年以来，截至9月28日，我国商业银行共赎回76只“二债”。其中，9月份赎回的“二次永久债”共计18只，合计金额3163亿元。值得一提的是，记者梳理中国货币网发现，绍兴银行、长春农商银行等至少8家机构已宣布实施赎回。 中信证券首席经济学家明表示，银行赎回旧债主要有三个原因：一是降低资金成本。随着利率下降，新发行的同类型债券的成本可能会低于现有债券，再融资银行选择赎回后可以降低资本补充成本。二是因为市场声誉的规定。旧债的赎回往往被市场解读为一个信号 银行业务丰富，流动性充足，有利于稳定投资者信心。三是完善条款和调整。大多数“呃-yy债券”在发行时都同意“五年后赎回”。“用旧债券赎回新债券”则面临着对比。业内专家表示，“二年期债”出现的主要原因是目前市场利率处于较低水平。不少银行选择以较低的利率赎回高息“二年券”，从而有效降低了近年来银行的财务成本和补资结构。农商行在中国债券信息网发布信息显示，该行2020年第二期资本债券第一期不使用赎回选择权。 “选择不赎回‘ER债’的主要是中小型银行，特别是规模较小、盈利能力较弱、资产质量较高的城商行和村镇银行。 ” 有机构分析人士表示，如果此类银行赎回旧债后，由于资本补充渠道有限，其资本充足率可能会下降。虽然不调整可能暂时维持资本规模，但不减持可能会引起投资者对银行资质的担忧，导致融资成本增加。 “赎回需要一次性还本，对银行目前的管理要求较高。但大型银行流动性相对充裕，效果可控；中小型银行如果赎回规模较大，需要提前准备资金。”明明补充道。事实上，银行密集赎回旧债的背后，有对资本结构的更深层次考量。新发行的第二资本债券包含更高比例的资本，可以快速补充银行第二资本，充分提高资本比率等关键监管指标，强化银行资本“枕头”风险，并根据新的监管要求使资本结构更加舒适。 “从资本补充效率来看，资本二期资本采取了‘5+5’期限结构，债券存续后五年内，其资本补充效率将年增长率加强20%。”上述机构分析人士结合第二资本债券的特性，此前释放的债券第二资本在效率衰减或“近五年”窗口期到期时逐渐进入，原有老债券的资本贡献将持续减弱，可能导致逆周期资本能力不足。因此，为适应新规要求，银行很可能将“二次永续债”作为主要投放对象，这将进一步加速更换速度。行业资本补充进一步紧迫。相比全国性银行，一些区域性中小银行更迫切需要“重新定义血液”。债券“规模超千亿元。其中，发行‘二燕债’的商业城市银行和村镇银行主要集中在江、浙、粤等经济发达地区。”从一般行业的总体情况来看，与大型银行相比，中小型银行通常面临资本充足率低、资本充足率低的问题。只是受当前经济环境的影响，资本补充的压力更加突出。有业内专家表示，中小银行“二眼债”加速发行，反映出中小银行资本补充的旺盛需求。监管数据显示，一季度末，资本金商业银行和城市银行的充足率分别为12.44%和12.96%、12.4%和12.96%、12.4%和12.96%，明显低于大型国有银行的17.79%。发行第二批资本金债券或无尽债券。 “缓冲区”。完善、支持符合条件的中小银行发行股份、上市融资。继续扩大银行工具投资者范围，引入更多合格投资生物，扩大投行资本债券投资者群体。 （编辑：蔡青） 中国经济网公告：股市信息来源于媒体合作社和机构。这是组里的个人意见。本文仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。